Gespenst der Stagflation

Wieder schiesst der Ölpreis in die Höhe, weil in Nahost ein Krieg tobt. Was bedeutet das für die Weltwirtschaft?

Wiederholt sich die Geschichte? Die Älteren werden sich an den Jom-Kippur-Krieg erinnern, den Überfall arabischer Staaten auf Israel im Oktober 1973. Die arabischen Ölförderländer verhängten ein Embargo gegen westliche Staaten, die Israel unterstützten. Das Öl wurde knapp, und sein Preis vervierfachte sich innerhalb weniger Monate. Es war die Zeit der autofreien Sonntage. Der Ölpreisschock mutierte zu einem allgemeinen Inflationsschock, die Wirtschaft fiel in eine Rezession. Ein neues Phänomen suchte die westliche Welt heim: «Stagflation», hohe Inflation bei niedrigem Wachstum oder gar Rezession.

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