Ausweg aus dem Teufelskreis

Seit dreissig Jahren haftet der Steuerzahler für die Risiken in den Bankbilanzen. Mit einer Eigenkapitalquote von mindestens zehn Prozent wäre das Problem entschärft.

Die Bankenkrise von 2007 hat viele Mängel der Bankenregulierung ans Tageslicht gebracht. Vor allem hat sich die Zusicherung der führenden Notenbanken anlässlich der Schuldenkrise in Lateinamerika am Anfang der 1980er Jahre als fundamentaler Fehler erwiesen, die grossen Banken unter keinen Umständen fallenzulassen. Dank dieser Garantie konnten, vom Markt unkritisch beobachtet, die grösseren Banken ihre Bilanzsummen aufblähen und riesige Risiken eingehen. Kläglich ­gescheitert ist auch der Versuch der Aufsichtsbehörden, die Eigenkapitalanforderungen entsprechend dem Risiko der Aktiven abzustufen.
Die Banken nutzten den Regulierungsspielraum. Sie entwickelten Produkte mit scheinbar ge ...