Die Inflation ist Merkels Vermächtnis

Deutschlands frühere Kanzlerin opferte die Stabilität des Euro, um die EU zusammenzuhalten. Jetzt erleben wir den dramatischen Zerfall einer Leitwährung.

Ökonomen warnen, dass die Europäische Zentralbank (EZB) mit der Hinhaltetaktik gegenüber der aufkommenden Inflation ihre Glaubwürdigkeit verliere. Tatsächlich ist die EZB seit 2012 der verlängerte Arm der Politik. Seinerzeit sagte ihr damaliger Präsident Mario Draghi, er werde alles tun, um die Euro-Zone zusammenzuhalten («whatever it takes»). Die Stabilisierung der Euro-Zone war plötzlich wichtiger, als die Wertstabilität des Euro zu sichern. Angela Merkel, Deutschlands damalige Bundeskanzlerin, hat diese Entwicklung erst zugelassen, schliesslich befördert.

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