Die Rentner sind die Geprellten

Die Schweiz ist stolz auf ihre AHV. Wer die Effizienz und die Höhe der Renten analysiert, kommt jedoch zum Schluss: Die AHV ist nicht effizient, und es gäbe bessere Methoden der Altersvorsorge.

Ist die AHV effizient? Die Antwort lautet: Nein, die AHV ist nicht effizient. Eine Versicherung ist im ökonomischen Sinne dann effizient, wenn sie für gegebene Beiträge die grösstmögliche Rente bezahlt. Oder anders ausgedrückt: Niemand kann mit den gegebenen Beiträgen eine höhere Rente erzielen. Wir zeigen im Folgenden, dass die AHV deshalb nicht effizient ist, weil eine Privatperson, die ihre Beiträge nicht an die AHV bezahlt, sondern stattdessen auf dem Kapitalmarkt anlegt, eine deutlich höhere Rente erzielt, als sie von der AHV erhält. Im Vergleich zu einer wettbewerbsfähigen Versicherungsgesellschaft schneidet die AHV noch schlechter ab.

Die AHV krankt an zwei Übeln. Die Fi ...