Flickwerk Euro

Europa zahlt einen zu hohen Preis für den Euro. Eine gemeinsame Steuerpolitik könnte ihn ­retten. Aber sie wäre noch gefährlicher als eine Krisenwährung.

Als UBS-Chefökonom Andreas Höfert vor ­einem Jahr in der Weltwoche Essays über die düstere Zukunft des Euro publizierte, ­sagten sich viele: Was für ein Pessimist! Mit seinen ­Artikeln «Abschied vom Euro» oder die «Rückkehr zur D-Mark» konnten sie nichts anfangen. Die Politiker würden die Währung der Euro-Zone nicht fallenlassen. Volkswirtschaftler aber wussten: Es ist lediglich eine Frage der Zeit, bis Höfert recht bekommt.
Das Tempo des Euro-Zerfalls ist denn auch das einzig Überraschende am Euro-Drama. Bereits bei der Einführung der Einheitswährung hatten Ökonomen gewarnt, dass das ­europäische Währungssystem nur funktionieren kann, wenn es um eine fiskalische Kom ...