Griechischer Salat

In Südamerika gehen regelmässig kleinere ­Staaten bankrott und erholen sich wieder. Wären die Griechen dem Euro-Land ferngeblieben, hätten sie diese Chance auch gehabt.

Es war nach der Bankenkrise viel von Management- und Marktversagen die Rede – zum Teil, wie im Fall der UBS oder beim ­Handel mit illiquiden und intransparenten Derivaten, durchaus berechtigt. Aber schon für die Bankenkrise trugen Politiker und Regulatoren ­eine schwere Mitverantwortung, angefangen bei der Politik des billigen Geldes, der Tolerierung von gewaltigen internationalen Ungleichgewichten bis hin zu den mit Blindheit geschlagenen Überwachungsinstanzen.

Basel II mit seinen bankspezifischen Risikomodellen war eine Riesenpleite! Die bank­ei­gene Risikogewichtung wurde zur Tarn­kappe für die sinkende Eigenmittel-Unterlegung.

Doch das dominierende too big to fail (TBTF)-Ris ...