Lob des Frankens

Eine stabile Währung ist eines unserer höchsten Güter. Die Geschichte zeigt, dass die Realisierung dieses Ziels alles andere als selbstverständlich ist.

In der Schweiz liegt die Teuerung gegenwärtig bei 3,4 Prozent. Zu hoch, die Nationalbank (SNB) muss Gegensteuer geben. Immerhin, aus internationaler Sicht erscheint die Schweiz damit als eine beneidenswerte Insel. In den Ländern der Euro-Zone beträgt die Inflation derzeit im Durchschnitt 8,9, in den USA 8,5 Prozent (nach 9,1 vor einem Monat). Diese Unterschiede sind nicht Zufall. Sie resultieren daraus, dass die Schweiz ihre monetäre Selbständigkeit gewahrt hat und deshalb den Inflationsdruck wenigstens zum Teil über eine Aufwertung des Frankens abfangen kann. Hätten wir den Rat jener befolgt, die über Jahre empfohlen haben, die Geldpolitik der SNB möglichst stark jener der Eu ...