«Staatsbankrotte müssen möglich sein»

Der Euro ist verletzt, aber nicht gefährdet. Die grossen Rettungsschirme der EU sind wirkungslos. In der Schweiz sollte man wegen der Frankenstärke nicht den Kopf verlieren. Der renommierte Schweizer Ökonom und Euro-Skeptiker Ernst Baltensperger analysiert die Lage.

Überall werden Rettungsschirme für den Euro gespannt. Wie bedroht ist die Währung wirklich?
Man muss zwischen Verschuldungs- und Währungskrise unterscheiden. Die EU leidet unter einer gravierenden Verschuldung. Daraus resultiert nicht zwingend eine Währungskrise. Aber aus einer Verschuldungskrise lässt sich eine Währungskrise machen.
Was ist der Unterschied?
Die Gefahr besteht. Dies geschieht, wenn als Folge der Verschuldung die Stellung der Zentralbank und die Geldpolitik geschwächt wird. Auf diesem Weg sind wir.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat wie die Schweizerische Nationalbank (SNB) den Auftrag, Preisstabilität zu gewährleisten. Wo sehen Sie diesen Auftrag verletzt?
Die ...