Trau, schau, wem

Investoren und Konsumenten schenken den Beteuerungen der Notenbanken und Regierungen kaum noch Glauben. Damit verpufft die Wirkung der Wirtschaftspolitik.

Ökonomen aller Schattierungen sind sich einig: Die Glaubwürdigkeit einer Notenbank und der Regierung ist für die Wirtschaftspolitik eines Landes von zentraler Bedeutung. Nur wenn die Glaubwürdigkeit hoch ist, nehmen Unternehmen und Konsumenten die Aussagen über die künftige Wirtschaftspolitik für bare Münze und bauen sie in ihre Erwartungen über die Wirtschaftsentwicklung ein. Hegt die Wirtschaft dagegen Zweifel an den Aussagen und Massnahmen, werden die für Investitions- und Konsumentscheide wichtigen länger­fristigen Erwartungen kaum noch beeinflusst – die Wirkung der Wirtschaftspolitik verpufft weitgehend.
Nachdem die Weltwirtschaft auf die exzes­sive Geldpolitik und die S ...