Unheimliche Ruhe

An den Finanzmärkten gibt es kaum Anzeichen von Nervosität, obwohl die Bewertungen der Firmen hoch sind. Die Anleger begeben sich ohne Sicherung auf das Hochseil.

Die Welt müsste nun eigentlich deutlich ruhiger und stabiler sein als vor den soeben erfolgten Präsidentschaftswahlen in Frankreich. Thomas Jordan, Präsident der Schweizer Nationalbank (SNB), hat jüngst die Weltwirtschaft in positivem Ton dargestellt, dabei aber gewarnt: «Es ­bestehen jedoch erhebliche politische Unsicherheiten. Innerhalb der Euro-Zone dominieren derzeit die Präsidentschaftswahlen in Frankreich die Schlagzeilen.» Nach dem allseits be­ruhigenden Wahlsieg Macrons sieht man nun aber: Noch ruhiger als vor ein oder zwei Wochen kann die Welt eigentlich gar nicht sein. Jedenfalls dann nicht, wenn man Ruhe anhand des ­sogenannten Volatilitätsindexes misst, der als Indikat ...