Verlorene Unschuld

In der Krise glauben selbst Ökonomen an das Falsche. Etwa an Konjunkturprogramme oder daran, dass man mit Regulierung Spekulationsblasen von morgen verhindern kann.

Wirtschaftskrisen erschüttern die Wirtschaftswissenschaften. Die durchaus löbliche Absicht, die nächste Krise zu vermeiden, kann jedoch zu neuen Fehlern führen. Drei Beispiele:

1. - Jetzt, wo die Blase geplatzt ist, die Märkte einzufrieren drohen und die Kredite stocken, wird das Risikoverhalten konser- vativ. Aus Angst vor Wertezerfall und unkalkulierbaren Risiken bei der Gegenpartei werden Kreditgeber eher derart risikoavers, dass neue Regulierungen derzeit überflüssig sind. In Krisenzeiten treibt die Regulierung je- doch ihre schönsten Blüten. Eines Tages wird die Angst wieder der Euphorie weichen und neue Übertreibungen inszenieren. Diese können freilich gerade nicht auf Vor ...