Versiegende Quellen

Geht es den Schweizer Banken gut, sprudeln die Gewinne und damit auch die Steuerleistung. Diese Wohltat ist aufgrund sinkender Margen im Banking in Gefahr.

Die Trendwende hatte im vergangenen Sommer eingesetzt, und sie verheisst wenig Gutes: Das Investmentbanking von UBS und CS mit seinen vier Säulen Wertschriften- und Devisenhandel (Brokerage), Eigenhandel, Derivatproduktion sowie Mergers & Acquisitions spielt immer weniger Geld ein. Dies hat weniger damit zu tun, dass an der Börse seit Monaten praktisch Flaute herrscht und dass das Business der Firmenübernahmen und Fusionen seit langem eingeschlafen ist. Der Grund liegt darin, dass die beiden Grossen den Eigenhandel zurückgefahren haben und aus nachvollziehbaren Gründen auch Risiken abbauen mussten. Der Regulator schaut ihnen schliesslich akribisch auf die Finger.

Der eigentliche G ...