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La Weltwoche
La plus coûteuse acquisition à Hollywood remonte à six ans. En 2019, Disney a payé 71 milliards de dollars pour 21st Century Fox (anciennement 20th Century Fox). Désormais, le service de streaming Netflix (fondé en 1997 comme service de location de DVD envoyés par la poste) s'intéresse à Warner Bros, une entreprise présente dans le secteur cinématographique avec des films allant de « Casablanca » à « Barbie » depuis 1923.
HANNIBAL HANSCHKE / KEYSTONE
Le 5 décembre 2025, Netflix a annoncé vouloir racheter Warner pour 83 milliards de dollars. Trois jours plus tard, le 8 décembre, David Ellison a fait irruption avec une offre publique d'achat hostile: il propose 108 milliards de dollars. Il y a quelques mois à peine, Ellison, fils du fondateur d'Oracle Larry Ellison, a finalisé l'achat du plus ancien studio d'Hollywood, Paramount, pour environ 8 milliards de dollars, où il exerce désormais en tant que PDG.
David Ellison, 42 ans, qui a fondé en 2010 la société de production cinématographique Skydance, créatrice notamment de « Top Gun: Maverick », a déclaré son intérêt pour Warner dès août. Depuis, il a fait cinq offres au conseil d'administration de Warner: le 14 septembre 19 dollars, le 30 septembre 22 dollars, le 19 octobre 23,50 dollars, le 1er décembre 26,50 dollars et le 4 décembre 30 dollars par action. Or, ce dernier a opté pour l'offre plus basse (27,75 dollars par action – un total de 83 milliards) de Netflix. En conséquence, le 8 décembre, Ellison s'est adressé directement aux actionnaires en leur proposant 30 dollars par action – totalisant 108 milliards.
La bataille pour Warner est suivie avec passion à Hollywood et à Washington. Les critiques sont les plus virulentes. Si Netflix avale Warner (officiellement: Warner Bros. Discovery), ce serait problématique d'un point de vue antitrust, selon les voix des deux camps politiques. Le point crucial est le nombre d'abonnés en streaming: Netflix a 300 millions de clients, Warner, à qui appartient HBO Max, en compte 128 millions. Un quasi-monopole de plus de 420 millions d'abonnés – ce qui représenterait selon Paramount une part mondiale de 43 % – serait anticoncurrentiel, dit-on. De plus, l'entreprise Netflix, qui a d'abord mis à mal le marché de la vidéo puis par son offre de streaming a pulvérisé la télévision traditionnelle et le secteur cinématographique, est considérée à Hollywood comme un intrus, qui achète maintenant « l'ultime morceau de l'establissement d'Hollywood » (Warner, ndlr), comme l'a décrit un commentateur.
Les sympathies penchent donc plutôt en faveur d'Ellison, qui adopte avec Paramount une stratégie pro-cinéma entre autres. Il prévoit de doubler la production de longs métrages, tandis que chez le perturbateur notoire Netflix, l'intérêt pour le secteur du cinéma est naturellement faible. En revanche, on craint qu'une acquisition de Warner par Paramount d'Ellison entraîne une vague massive de licenciements, car Paramount et Warner sont tous deux des studios de cinéma classiques qui font la même chose et seraient probablement fusionnés. Si Netflix l'emporte, on espère que le studio Warner aurait un effet complémentaire et qu'il faudrait donc sacrifier moins de personnel.
Si Paramount obtenait le marché, il y aurait une concentration de pouvoir dans un autre secteur, celui des actualités. Cela pourrait également soulever des objections antitrust. Paramount possède le géant de l'information CBS, Warner CNN. Ensemble, ils formeraient un géant de l'information qui s'adresserait « aux 70 % d'Américains qui se situent au centre (politique, ndlr) », a déclaré Ellison le 8 décembre dans une interview avec CNBC.
Le conseil d'administration de Warner répondra dans les dix prochains jours à l'offre d'acquisition de 180 milliards de dollars d'Ellison; elle expire le 10 janvier 2026 à 17h. Si Warner décidait de se tourner vers Paramount, Netflix aurait droit à une indemnité de rupture de 2,8 milliards de dollars.