Dix questions sur le commerce de l'or

Frank Suess, CEO & Chairman BFI Capital Group AG und Edelmetallexperte, erklärt, warum die Schweiz im Goldhandel eine Supermacht ist, wie die Transparenz verbessert werden kann und weshalb Zug ein idealer Standort für innovative Firmen ist.

Weltwoche: La Suisse affine environ 70 % de l'or mondial. Comment le pays a-t-il pu atteindre cette position de leader ?

Frank Suess: Les métaux précieux sont, après les produits pharmaceutiques, la deuxième plus grande exportation de la Suisse. Les chiffres officiels varient, mais les raffineries suisses traitent assurément une part considérable de l'or global. Cela inclut à la fois du matériel primaire des mines, appelé or Doré, et des matériaux secondaires, ou or recyclé, provenant du secteur de l'investissement, appelé Bullion, ainsi que des bijoux, des montres ou des déchets industriels, notamment de l'industrie électronique ou automobile. Ce recyclage apporte une contribution écologique importante, environ 20 à 30 % de l'or traité provenant de ces sources. La Suisse doit son rôle de leader mondial à une combinaison unique d'expertise historique, de stabilité politique et d'une infrastructure financière très développée. Dès 1968, les trois plus grandes banques suisses – la Société de Banque Suisse (SBS), l'Union de Banques Suisses (UBS) et le Crédit Suisse – ont jeté les bases du commerce international de l'or en créant le Swiss Gold Pool. L'objectif était de coordonner le commerce mondial de l'or physique et d'établir Zurich et Genève comme plaques tournantes. Bien que l'influence du Swiss Gold Pool ait diminué dans les années 1970 en faveur de Londres – en raison de l'abandon de l'étalon-or et de l'introduction des monnaies fiduciaires –, la Suisse est restée un acteur central. Aujourd'hui, quatre des plus grandes raffineries mondiales, Argor-Heraeus, Valcambi, Metalor et MKS PAMP, ont leur siège principal en Suisse. Celles-ci ne traitent pas seulement l'or des mines, mais aussi de l'or ancien provenant d'Europe, de l'Amérique du Nord et de l'Asie. Notre entreprise, BFI Bullion, conseille des clients dans plus de quatre-vingts pays, qui font confiance à la sécurité de la Suisse. Les droits de propriété inscrits dans la constitution, la situation centrale en Europe et la logistique moderne créent des conditions idéales pour le stockage et le commerce des métaux précieux. De plus, la force d'innovation des entreprises suisses favorise le progrès technologique dans l'ensemble du secteur.

«Die Einführung digitaler Standards ist komplex»: Raffinierie Argor-Heraeus in Mendrisio TI.
Alberto Bernasconi/laif

 

Weltwoche: Vous êtes cofondateur et président du conseil d'administration de l'entreprise aXedras Group AG, qui a développé une norme numérique innovante pour l'industrie de l'or. Quels sont les principaux points de cette solution ?

Suess: Notre vision, née en 2017, est de transformer l'industrie de l'or grâce à la numérisation et de la renforcer durablement. Notre produit phare, le Bullion Integrity Ledger, est une plateforme B2B qui digitalise toute la chaîne d'approvisionnement de l'industrie des métaux précieux, de la mine à l'investisseur. Chaque lingot d'or reçoit à sa création un « jumeau numérique », qui enregistre l'origine, les caractéristiques du produit et l'historique de stockage dans un « Certificat d'intégrité ». Le métal précieux physique est ainsi doté d'une transparence numérique, qui grâce à la gestion décentralisée sur le registre distribué, n'est ni falsifiable ni duplicable. Pour une industrie qui jusqu'à présent reposait sur des certificats papier facilement falsifiables ou égarables attachés aux lingots, c'est révolutionnaire. À titre d'exemple : un lingot d'or provenant d'une mine au Pérou est traité chez Valcambi. Son jumeau numérique documente l'origine, l'empreinte carbone et le trajet de transport jusqu'à un investisseur à Singapour. La plateforme utilise le cryptage et des nœuds décentralisés, appelés Nodes, pour garantir la sécurité des données. Nous collaborons avec des acteurs clés tels que le World Gold Council (WGC) et la London Bullion Market Association (LBMA). En janvier 2025, nous avons lancé la base de données GBI avec la LBMA. Les 101 raffineurs certifiés par la LBMA sont actuellement enregistrés sur la plateforme. La technologie de aXedras est ainsi devenue une norme mondiale.

 

Weltwoche: Quels sont les plus grands problèmes et défis dans le commerce de l'or actuel ? On parle de travail des enfants, de problèmes environnementaux et de blanchiment d'argent.

Suess: En effet, l'industrie de l'or est confrontée à des défis éthiques et opérationnels complexes. Dans les pays en développement, le travail des enfants, les conditions de travail dangereuses et le crime organisé sont malheureusement une réalité dans l'exploitation artisanale des mines. Selon l'Organisation Internationale du Travail (OIT), environ 29 000 enfants travaillent dans ces mines, souvent dans des conditions mettant leur vie en danger. En même temps, les mines bien gérées favorisent le bien-être de communautés entières grâce à l'éducation et aux soins médicaux, même après la fermeture de la mine. L'exploitation minière artisanale offre vingt millions d'emplois dans le monde. Une interdiction générale serait contre-productive, car elle laisserait des communautés bien gérées entre les mains d'acteurs malveillants. Un autre problème concerne les processus inefficaces et obsolètes. Le manque de transparence oblige les investisseurs à faire confiance aveuglément et complique la mise en œuvre des normes internationales. Avec aXedras, nous intervenons ici. Grâce à une transparence objective, nous renforçons la confiance dans l'or et créons une base pour résoudre durablement les problèmes éthiques et écologiques, par exemple grâce à des chaînes d'approvisionnement traçables pour les petites mines.

 

Weltwoche: Quelles sont les exigences du marché et de la politique aujourd'hui pour le commerce de l'or ?

Suess: Des réglementations comme le règlement de l'UE sur les minerais de conflit et les directives de l'OCDE exigent une diligence raisonnable complète pour empêcher les pratiques illégales telles que le blanchiment d'argent ou l'utilisation de mercure. Les investisseurs et les consommateurs attendent également des informations détaillées sur l'origine et la durabilité de leur or. Le marché demande des solutions qui favorisent la standardisation et simplifient l'accès à l'or, en particulier à la lumière de la demande mondiale croissante pour des actifs stables – en 2024, la demande d'or a augmenté de 25 %. De nombreuses ONG préfèrent des réglementations descendantes et des approches ESG, qui manquent souvent de différenciation. Je vois cela positivement: la demande de transparence, de durabilité et d'innovation fait avancer l'industrie. Notre solution chez aXedras favorise l'efficacité et la transparence avec un standard de réseau numérique et soutient une approche de «auto-nettoyage» qui renforce les normes éthiques de l'intérieur.

 

Weltwoche: Quels problèmes restent à résoudre ?

Suess: L'introduction de normes numériques dans un secteur fragmenté est complexe. Certains acteurs adoptent les changements lentement, et l'intégration des petites mines dans des chaînes d'approvisionnement traçables nécessite des investissements et une formalisation. De plus, en tant que jeune entreprise, nous faisons face à des défis typiques tels que l'évolutivité et l'optimisation des coûts de notre solution DLT. aXedras développe des outils et des portails conviviaux pour les raffineries et leurs clients et teste diverses solutions avec des partenaires comme Argor-Heraeus dans le cadre de l'écosystème AB+ (BFI Bullion, Argor-Heraeus, Loomis International). La demande croissante d'or et les tendances des Stablecoins accentuent le potentiel. Cependant, une collaboration sectorielle et une adaptation continue sont nécessaires pour concrétiser pleinement les effets de réseau positifs d'une norme numérique.

 

Weltwoche: Qui profiterait de cette intégrité et transparence accrues du produit ?

Suess: La transparence et l'efficacité bénéficient à tous les intervenants. Les consommateurs et les investisseurs gagnent en confiance dans les chaînes d'approvisionnement éthiquement réglementées, ce qui augmente la demande. L'or est perçu comme «l'argent le plus sûr» – indépendant des monnaies fiduciaires et physiquement limité – devient encore plus attractif. Les commerçants comme BFI Bullion peuvent offrir de nouveaux services et produits premium, et les organismes de réglementation bénéficient de données vérifiables pour lutter contre le blanchiment d'argent. Les petites mines, soutenues par des initiatives telles que la ligne «Small Craft» d'Argor-Heraeus, obtiennent un accès aux marchés formels, ce qui améliore les moyens de subsistance des employés. La plateforme d'aXedras crée un écosystème de confiance pour l'or.

 

Weltwoche: Comment sont les réactions à votre solution ? Les clients réagissent-ils positivement ?

Suess: La résonance autour d'aXedras, soutenue par le WGC et la LBMA, est presque unanimement positive. Nos clients suisses ainsi que nos clients internationaux comme Royal Canadian Mint, AngloGold Ashanti, ou la Rand Refinery apprécient l'efficacité, la transparence et la sécurité de la plateforme. La base de clients croît actuellement rapidement. L'écosystème AB+, dirigé par BFI Bullion, Argor-Heraeus et Loomis International, démontre comment notre technologie transforme le marché de l'or d'investissement suisse. Une éducation et un marketing continus sont nécessaires, mais la percée est réussie: le soutien du WGC et de la LBMA souligne notre chemin vers une norme mondiale.

 

Weltwoche: Quelle est la probabilité que cette solution numérique s'impose à l'échelle mondiale ?

Suess: Les chances sont élevées. Au départ, aXedras était une start-up à haut risque, mais notre succès est d'autant plus gratifiant. Le Bullion Integrity Ledger offre une réponse forte à la pression réglementaire et à la demande croissante d'or [+25 % YTD 2024; d. Red.]. Le partenariat stratégique avec le WGC et l'engagement fort de la LBMA confèrent une crédibilité dont nous ne pouvions que rêver au début. Les partenariats avec des partenaires conceptuels comme Argor-Heraeus et Valcambi ainsi que les développements très actuels dans le domaine GBDC (Gold-Back Digital Currency) et le boom des Stablecoins offrent d'autres opportunités très intéressantes.

 

Weltwoche: Dans la solution aXedras, la technologie Blockchain joue un rôle important. Comment fonctionne cette idée dans ce cas ?

Suess: Chez aXedras, nous préférons généralement utiliser le terme « Technologie de Registre Distribué » (DLT). Le terme « Blockchain » est fortement associé aux cryptomonnaies, ce qui n'est pas (encore) le cas pour aXedras. Pour l'instant, nous utilisons la technologie uniquement pour soutenir et digitaliser le commerce de l'or. Le Bullion Integrity Ledger est une solution de chaîne d'approvisionnement décentralisée qui combine transparence, intégrité et confidentialité. Contrairement aux systèmes centralisés, notre architecture permet à chaque client de contrôler et de posséder de manière confidentielle ses données. En même temps, le Bullion Integrity Ledger assure que les processus et la gestion des données suivent des normes uniformes qui instaurent la confiance. Cela résout le trilemme du commerce de l'or: une transparence maximale pour l'origine et la conformité, la plus haute intégrité grâce à des registres immuables et la protection de la confidentialité pour les informations sensibles des clients. L'architecture décentralisée et la combinaison de la confidentialité et de la transparence sont essentielles dans le commerce de l'or, où la confiance et la traçabilité sont des valeurs centrales.

 

Weltwoche: Votre entreprise est basée dans le canton de Zoug. Comment évaluez-vous les conditions-cadre pour une entreprise en démarrage comme la vôtre et en général pour le secteur des TIC ?

Suess: Zoug offre un environnement idéal pour les start-ups comme aXedras. La réglementation favorable aux entreprises et le vivier de talents mondial favorisent les innovations. Le « Crypto Valley » soutient les développements DLT, ce qui accélère notre croissance. Pour BFI Bullion, Zoug offre une proximité avec les centres financiers et les raffineries, facilitant les partenariats. Le coût de la vie élevé est compensé par une infrastructure de première classe. Zoug reste l'emplacement idéal pour mettre à l'échelle mondiale notre solution de chaîne d'approvisionnement et notre standard GBDC.